财务风险,你了解多少?
- 2019-01-10 09:46:00
- 速达软件_冯振 原创
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什么是财务风险?
财务风险有广义的定义和狭义的定义。决策理论学家把风险定义为损失的不确定性,这是风险的狭义定义。日本学者龟井利明认为,风险不只是指损失的不确定性。而且还包括盈利的不确定性。这种观点认为风险就是不确定性,它既可能给活动主体带来威胁,也可能带来机会,这就是广义风险的概念。
财务风险的分类
由于财务人员对风险的防范角度不同,企业财务风险的分类也是多种多样的,它按照不同的分类标准可划分为不同类型。财务风险按照不同的分类标准,可分为以下几类:
第一是按财务活动的主要环节先后分为筹资风险、投资风险、资金回收风险和收益分配风险;
第二是按其可控程度分为不可控风险与可控风险;
第三是按其能否多角化的分散风险分为可分散风险和不可分散风险;
第四是按财务风险产生的结果分为静态风险和动态风险;
第五是按风险所涉及到的范围和层次分为微观风险和宏观风险;第六是按风险所涉及的对象分为财产风险、责任风险和人身风险等。
衡量财务风险的指标
(1)资产获利能力
获利是企业经营最终目标,也是企业生存与发展的前提,获利能力由以下两个指标来衡量。
总资产报酬率=息税前利润/资产平均总额
成本费用利润率=营业利润/成本费用总额
前者表示每一元资本的获利水平,反映企业运用资产的获利水平。后者反映每耗费一元所得利润水平越高,企业的获利能力越强。
(2)偿债能力
衡量偿债能力的指标有有流动比率和资产负债率。如果流动比率过高,会使流动资金丧失再投资机会,一般生产性企业a1为2左右,资产负债率一般为40~60%,在投资报酬率大于借款利率时,借款越多,利越多,同时财务风险越大。
(3)经济效率
高低又直接体现企业经营管理水平,其中:反映资产运营指标有应收帐款周转率以及产销平衡率,
产销平衡率=产品销售产值/工业总产值
(4)财务弹性
是指企业为适应未预料的需要和机会,应该具备采取有效措施,改变现金流的流量与时间的能力。主要与企业营业活动所产生的现金净流量有关。反映财务弹性的指标有:用于测定企业全部资产的流动性水平的营运资金与总资产比率,到期债务本金偿付率,实有净资产与有形长期资产比率,应收帐款及存货周转率,其中:
到期债务本金偿付率=经营活动产生现金净流量/(本期到期债务本金+现金利息支出)
(资产-负债-待处理资产损失-未祢补亏损-潜亏)/(固定资产净值+在建工程+长期投资)
(5)盈利能力
从长远观点看,一个企业能够远离财务危机,必须具备良好的盈利能力,企业对外筹资能力和清偿债务能力才能越强。指标有:
总资产净现率=(经营活动所产生现金净流量+分得股利或利润所收到现金+现金利息支出+ 所得税付现)/平均总资产
销售净现率=经营活动产生现金净流量/销售收入净额
股东权益收益率=净利润/平均股东权益
(6)举债经营的财务风险
从根本上讲,企业发生风险是由于举债导致的,一个全部用自有资本从事经营的企业只有经营风险而没有财务风险。因此,要权衡举债经营的财务风险来确定债务比率,应将负债经营资产收益率与债务资本成本率进行对比,只有前者大于后者,才能保证本息到期归还,实现财务杠杆收益;同时还要考虑债务清偿能力,即企业拥有现金多少或其资产变现能力强弱;债务资本在各项目之间配置合理程度。考核指标有;长期负债与营运资金比,资产留存收益率以及债务股权比率。其中:
债务股权比率=平均总负债/(平均股东权益的市场价值-无形资产-待处理资产损失)
财务风险的应对策略
(1)建立财务预警分析指标体系,避免财务风险处理不当;
(2)建立短期财务预警系统,编制现金流量预算。由于企业理财的对象是现金及其流动,就短期而言,企业能否维持下去,并不完全取决于是否盈利,而取决于是否有足够现金用于各种支出。
(3)树立风险意识,健全内控程序,降低或有负债的潜在风险。如订立担保合同前应严格审查被担保企业的资信状况;订立担保合同时适当运用反担保和保证责任的免责条款;订立合同后应跟踪审查被担保企业的偿债能力,减少直接风险损失。
(4)科学地进行投资决策。
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